美銀證券董事總經理兼大中華首席經濟學家喬虹表示，內地放鬆防疫政策過程可能需時4-5個月，經濟亦可能在全面重啟前進一步惡化，料明年首季經濟將按年收縮0.6%，第2季則反彈5%，全年經濟有望按年增長5.5%。

近日北京和上海等城市有民眾上街，抗議政府的防疫限制，要求放寬封控等措施。喬虹認為，雖然較早時中央已公布20條優化疫情防控措施，但地方政府落實時面對挑戰，甚至出現「層層加碼」的問題，導致與民眾期望有落差。

她預期，政府高層決策者短期內或會出現放鬆政策的訊息，認為中央應管理好民眾預期，包括提供放鬆防疫政策的路線圖，但若果未來2-3個星期仍未有相關跡象，地方防疫政策繼續鬆緊不一，憂慮經濟下行的潛在風險會增加。

喬虹認為，中央在進一步放寬防疫政策前，不會大規模放鬆貨幣及財政政策，包括大幅擴大財政赤字及減息，預計明年1年期貸款市場報價利率會維持不變，以免過度寬鬆，又預計明年內地通脹只會保持在2%的低水平。

另外，美銀預計，在岸人民幣將在年底貶值至7.25兌1美元，明年則有望回升至7算。