彩虹邨將會分三期重建，其中第一期重建涉及碧海樓、金碧樓及丹鳳樓及兩所空置校舍，涉及第一期的住戶會遷至新美東邨，預計可於2028至2029年入伙。

有金碧樓居民表示，已居住約30年，不反對拆缷重建，但認為新美東邨的交通不便，擔心新單位面積較小及搬遷津貼不足。

在金碧樓做生意20多年的店舖負責人表示，北上消費、網上購物、人口老化等均影響生意，自己與另一名合夥人年紀大，所以可能提早結業。

列為第二期重建的金漢樓，有居民對於非並第一批搬遷感到失望，自己住在2樓，有很多老鼠，等待入伙的年期太久。

翠瓊樓、金華樓、綠晶樓和紫薇樓屬於最後一批重建的樓宇，當局預計約於2042年至2043年就可以入住彩虹邨的重建單位。

有翠瓊樓的住戶表示時間太久，擔心期間工程產生的沙塵、噪音等會影響日常生活；但亦有住戶認為，彩虹邨地理位置好、交通方便，相比起新落成的居屋又細又貴，為了可以原區重置不介意等久一點。

黃大仙區議員莫健榮說，整體重建計劃最初訂於2043年完成，但按照最新方案，第三期要到2048至49年才落成入伙，認為時間太長，促請房屋署設法縮短工程時間。他又指，正向房屋署爭取原區安置第一期受影響的居民，搬去第二、三期未拆的翻新空置單位，形容署方目前反應正面。