財新中國5月製造業採購經理指數（PMI）跌至48.3，低於4月的50.4，並低於市場預期，創逾兩年半以來最低，亦是8個月以來首次陷入50以下的收縮水平。

新訂單轉為收縮，創逾兩年多半以來最大收縮幅度，拖累製造業活動放緩。受訪企業反映需求轉差，由於出口訂單持續下滑，製造業產出亦逾1年半以來首次下跌，跌幅創兩年半以來最大。

新接業務量回落，導致積壓業務量減少，產能需求減少，亦導致人手縮減，企業裁減冗員，或在人手離職後不再填補空缺。

另外，採購活動亦輕微收縮，但庫存回升，企業樂觀度亦有回升。原料及能源價格下跌，帶動成本回落，加上競爭加劇，製造業銷售價格下降。

財新智庫表示，外需低迷導致供求收縮，企業面對較大市場壓力，就業持續收縮，價格仍疲弱，物流延遲，但庫存基本穩定。當前經濟發展不利因素仍偏多，外部貿易環境不確定加大，疊加內部困難挑戰。

財新指，今季初主要宏觀經濟指標顯著走弱，經濟下行壓力明顯增加，仍要評估前期支持性消費政策效果持續多久，並根據實際情況推出接續措施，要採取切實可行措施改善就業環境，增加居民可支配收入，改善市場預期，推動經濟持續回升向好。