美國聯儲局主席鮑威爾向國會議員表示，預計今年夏季或見到關稅開始推高通脹，但如果通脹壓力最終受控，聯儲局或更早而非更遲減息。

鮑威爾在出席眾議院金融服務委員會時表示，鑒於勞動力市場仍然強勁，加上關稅爭端的影響仍存在高度不確定性，重申減息可以等待，聯儲局仍需更多時間觀察關稅上調是否推高通脹。

聯儲局理事巴爾表示，更高的進口關稅將推高物價，相關壓力不會只是暫時，關稅或導致經濟增長放緩和推高失業率，仍存在相當大不確定性，強調貨幣政策處於良好位置，容許當局觀望並評估經濟如何發展。

紐約聯儲銀行總裁威廉姆斯同意，關稅或拖累經濟增長及令通脹升溫，並將抑制支出，而移民減少放緩勞動力增長。他預計，今年經濟增長將大幅放緩至約1%，失業率將由目前的4.2%上升至年底的4.5%；並預計通脹率將升至3%，然後用2年時間逐步放緩至2%目標。

明尼亞波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利表示，聯儲局需更了解關稅對經濟的影響，仍在觀望狀態。他又指，目前美國經濟基本面相當強勁和穩健，近期通脹數據亦顯示核心通脹率在約2.5%，通脹似乎正朝著2%目標水平回落。

利率期貨顯示，聯儲局7月減息的機會約19%，較之前低約2個百分點。交易員仍預計美國將9月減息，10月或12月再度減息。