內地5月居民消費價格指數(CPI)按年升0.3%，與4月相同，差過市場預期，按月比較轉跌0.1%。期內，生產者出廠價格指數(PPI)按年跌1.4%，跌幅較4月收窄1.1個百分點，亦是15個月以來最小跌幅，按月更加由跌轉升0.2%。

有分析認為，基數影響消退，令PPI反彈會更快，到第3季PPI按年或會由跌轉升，而下游需求消費相對偏弱，令CPI改善速度相對慢，又認為通縮壓力還未消退。

不過信銀國際首席經濟師卓亮則預計，內地通脹會持續溫和，而由貨幣供應或社會融資來看，流動性較充裕的情況下，經濟增長或與目標約5%相近，因此通縮條件不太充分。

卓亮表示，溫和的通脹令貨幣政策有一定調整空間，今年餘下時間或有機會降準25個基點，但減息會較審慎，可能只有10個基點的減息空間。