人民銀行主管的金融時報發表文章指出，近日央行連續開展較低數量的7天期逆回購操作，強調絕非流動性收緊信號，市場應摒棄「唯操作量論」的片面認知，綜合看待流動性總量、結構與價格指標。操作量減少，是由於市場機構對央行資金需求大幅降低，而非央行主動收緊流動性，貨幣政策適度寬鬆的方向始終未變。

文章指，判斷流動性鬆緊，不能只看短期操作量，單一操作量無法全面反映流動性全貌，短端利率能夠更準確反映市場流動性狀況。近期存款類金融機構質押式回購利率持續在1.2厘至1.25厘之間，遠低於政策利率，反映銀行間市場流動性仍處於充裕狀態。

另外，文章提到，人行數據顯示，3月企業新發放貸款加權平均利率約3.1厘，按年下降約25個基點，個人住房新發放貸款加權平均利率亦跌約6個基點至約3.1厘，貸款利率保持低位。

文章引述業內專家指，社會融資成本持續低位運行，是貨幣信貸條件適宜的重要體現，亦反映實體經濟有效融資需求得到充分滿足，經過近年來多次減息，目前企業及居民貸款利率均處於較低水平。



編輯：方嘉莉