內地A股股王寶座上星期頻繁易位，貴州茅台、聯訊儀器反覆登頂。貴州茅台上星期一收報1288元人民幣，以股價計，重奪股王地位，但翌日又被超前，由於聯訊儀器發出盈喜，預料首3季盈利按年急升最多約21倍。不過，隨著AI概念股轉弱，貴州茅台再次超越聯訊儀器。

A股自1990年12月開市以來，股王多番更替，突顯內地產業結構變遷。

90年代初，隨著內地經濟起步，家電普及、通信崛起，帶動彩電製造商四川長虹成為早年股王。隨著2001年中國加入世貿，21世紀首10年成為內地重工業黃金時期，滬東重機2007年改名為中國船舶，股價突破300元大關，成為當時股王，標誌著周期股及重資產行業的興旺。

2015年，政府工作報告首次提出「互聯網+」概念，帶動相關題材股登上股王位置。2016年在消費升級大趨勢下，貴州茅台跑出，穩坐股王寶座近10年；2018年初市值首次突破萬億元，2019年中股價突破千元關口；同年11月市值超越工商銀行，成為A股第一；2021年股價曾升至2000元水平，市值亦突破3萬億元，既是「股價之王」，亦登上市值頂峰。

去年開始，硬科技股份爆發，寒武紀、源杰科技、聯訊儀器先後登頂，意味著A股投資焦點由傳統消費賽道，轉向科技主導的成長型賽道。當中，聯訊儀器成立不足10年，是國產光通信測試儀器龍頭，2024年才開始扭虧為盈，今年4月登陸科創板首日股價大升約8.8倍；上市5個交易日就突破1000元大關，創下A股史上股價最快破千元的紀錄；上市不足1個月就成為新的股王。

據高盛統計，自去年初「DeepSeek時刻」以來，內地AI相關上市公司已創造近5萬億美元市值，AI股份在A股及H股總市值佔比達42%，佔成交額57%。分析認為，在A股市場格局沒有明顯變化的前提下，A股股王之爭，仍會持續在「科技成長」與「消費價值」之間反覆拉鋸。


編寫、報道：方嘉莉