近月美國和伊朗戰事何時停火？油價何時回落？看媒體和專家分析已經落後，最新焦點落在預測市場最新價格。預測市場讓用戶押注未來事件，由伊朗最高領袖哈梅內伊何時失去權力？誰會奪得奧斯卡最佳男主角？到美國會否2027年前證實外星人存在，均可以接受下注預測。

預測市場近年火紅，令人質疑有否內幕交易存在。但這預測市場平台估值越升越有卻是不爭事實。

預測市場最早可追溯至十六世紀前歐洲，市場就教宗選舉開賭，雖然一度被教宗嚴禁，但地下賭場禁之不絕，亦為民眾提供另類博彩空間。有研究指出，美國選舉博彩市場奇準，曾在56年間大選中準確度達93%，有學者發現，原來預測市場比民調更準確，因為後者是真金白銀押注。

預測市場平台近年火速發展，允許用戶就政治、經濟及體育等事件結果進行交易，由於大量交易量來自體育賽事相關合約，市場亦常將這些平台與體育博彩企業作比較。不過跟一般網上博彩公司開盤不同，預測市場沒有莊家，只是用戶之間互相買賣，合約在結果揭曉前可以隨時買賣。如果你買入阿仙奴奪冠合約後，過了幾天改變看法，可以售出合約止蝕，或在價格上升時提前獲利。預測市場的交易本質上是買賣某個事件的發生機率，而市場價格則反映參與者對未來的集體判斷。

全球最大兩間預測市場平台Polymarket及Kalshi，近年使用區塊鏈及加密貨幣交易，令交易更迅速、全球化、參與者匿名。四年前俄烏戰事時，加密貨幣尚未躋身主流資產，預測市場亦未成氣候。今年美伊戰事已成為Z世代年輕投資者「參與程度」最高的一場戰爭。針對「美國在2月28日前攻伊朗」投注額達8965萬美元，開戰前數日，這彩池單位價格介乎0.1至0.3美元，相當於賠率333%至900%。有用戶在開戰前數小時，以0.108美元價格，即賠率823%對「美國2月28日前攻伊」押下6.05萬美元，戰爭開始，即賺49.95萬美元。

兩大平台創辦人宣稱，預測市場將萬物金融化。重申預測市場不是賭博，而是利用集體智慧來準確預測事件。參與者用真金白銀下注，亦要承擔資本風險，他們根據自己所把握資訊對未來事件作最合適判斷，令預測市場能夠有效整合分散資訊，在選舉、經濟指標和地緣政治預測中，更勝民調或專家預測。

前年特朗普二度當選成為預測市場「生招牌」，特朗普兒子唐納德是Kalshi的顧問，也是Polymarket的投資者。不少主流媒體如CNN近年也紛紛跟預測市場公司合作，在分析時事時引用它們的數據。以上周美伊會否停火預測為例，Polymarket平台交易合約額超過一億美元，是美國東岸時間4月7日，當日早上停火價格仍然接近零，傍晚時不斷標升，晚上7時突然急升至接近100%，反映美伊幾可肯定已達成停火協議，問題是當中有否存在內幕交易問題，則無人知曉。但這兩家預測市場平台Kalshi與Polymarket估值卻水漲船高，目前估值達約200億美元，已可躋身全球金融科技與博彩相關平台的高估值企業行列。

編寫、報道：勞家樂