曾幾何時，內地股王是茅台，是散戶及基金抱團的股份。著名的飛天茅台酒價不斷上升，被喻為可以抗通脹的硬通貨！今天茅台酒價、股價全跌，內地茅台市場究竟出了甚麼問題？

2001年8月貴州茅台上市，當日每股發行價31.39元人民幣。2021年春節，茅台股價高見2600元以上，廿年來升值逾八十倍。貴州茅台股價長期是中國A股的第一股王。內地股民長期流傳著一個「茅台魔咒」，哪隻股票股價超逾貴州茅台，短期內就會有『非死即傷』的流言。茅台股份一向是散戶跟基金愛股，第一股王地位直至去年才被中移動取代。

茅台股價於2021年見頂後回升，至今已累跌逾四成，跌穿1500元人民幣。同期茅台酒價亦向下。過去半年，飛天茅台酒價經歷兩次急跌，批發價格從2700多元跌至2200多元。最近一次急跌發生在端午節後，分析指，茅台酒價下跌有多個原因。首先，房地產業上下游產業鏈曾是茅台消費主力，隨着內房進入深度調整，茅台需求量急跌；同期消費者的消費預期也在降低；加上社會上有巨量的茅台庫存。根據市場估計，每年茅台銷量開瓶率只有一半，即是說另一半被人囤積起來等升值。由於茅台在中國人心目中地位昭著，正常情况下囤積需求旺盛，大前提是價格不能跌，可是過去兩年茅台價格下跌，如果不少二流用家不再囤積，紛紛拋售，拋售力度之大，令近日市場炒家亦開始停止接貨。

茅台酒價格要跌到什麼地方才有支持，分析指2000元一瓶是第一步支持點。有指貴州茅台已出手穩定價格，暫緩經銷商下季配額以穩定價格，未來或放慢出貨或者高價出貨，甚至進一步限量出貨。因為2500元是茅台繁榮線，2000元是警戒線，1500元是生死線，所以說2000元價格是要守。至於茅台股價方面，今天已跌至2024年市盈率19倍左右，會可再跌就要看穩住價格招數是否收效。

值得留意的是，茅台酒價向下同時，大衆化白酒市場上半年呈現強勁增長勢頭。顯示茅台撇開囤積炒賣因素外，其正常需求亦出現消費降級影響向下移至平價白酒。

至於跌價過程中，限量版跌價幅度更大。貴州茅台自2014年起推出生肖酒，至今已經有11款生肖酒面世，今年應節用的「龍茅」年初日開賣，一瓶500毫升的官方訂價為 2,499元人民幣，開賣後炒價高見8,000元。不過，近日已回落至3,200元以下，已發售的茅台生肖酒中計算，羊年茅台生肖酒價格最高，每瓶曾高見29,000元。緊隨其後的是馬年茅台生肖酒，售價18,000元。由於茅台酒價跌，這些收藏版亦見壓力，有指下年是蛇年，預計也會推出「蛇茅」，不少收藏家寄望屆時集齊十二生肖茅台，可以有一個較好叫價出售。

編寫、報道：勞家樂