品創控股前身為鍇聯科技，2001年底在香港交易所創業板上市。2010年8月改名為「品創控股有限公司」主要從事生產及提供智能卡及其相關的服務；近年進軍人工智能及電商業務。早前公布截至6月底止半年業績，營業額升3.1倍至8810萬港元，業績轉虧為盈，獲利4040萬元。毛利率增加45.7個百分點至76.1%。

品創子公司賽博幻境專注發展AI語音數據業務。行政總裁郭曉鵬接受本台專訪時介紹，AI能力一直不斷提升，數據需求亦越來越大。賽博幻境努力發展成一間超級數據工廠，配合未來公司或機構客群數據部署，由於會用到大量數據，當中大部分是語音數據，賽博幻境正集中發展這方面的語音數工廠業務。

郭曉鵬出身自阿里巴巴(9988)，在阿里十年的工作經歷，主力發展用戶數據及研究用戶行為，根據用戶行為去賦能平台行銷。他指，用戶在阿里網站看到界面、廣告不一樣，都是根據用戶之前行為數據推送，這就是著名品牌定向廣告業務。他離開阿里後，進入賽博幻境後，吸收了從前數據科學這部分經驗，賽博更多是發展軟件即服務 (SaaS)跟機器人流程自動化 (RPA) 服務結而成的行銷自動化。當AI出現後，整個行銷自動化技術有了大革新，賽博專注發展這方面業務，引進更多AI技術來服務客戶。

他指，市場傳統認為品創控股只做智能卡業務，其實品創過往曾從事智慧硬件相關業務，除了智能卡外，也曾做過車聯網業務，兩者本質相似，正如手機跟手機之間靠智能卡通訊，車聯網則是車和車聯通。品創一直做智慧硬件，過去十多年遇到的問題是：當設備和設備連通後可以做什麼？情況如iPhone的Siri已出現十多年，在AI冒起前，Siri本身沒有提供特別多新價值，智慧硬件也一樣。

郭曉鵬分析，品創意識到智慧硬件是好賽道，潛力大。今天努力把軟件跟硬件結合，利用AI賦能硬件。品創近年較大動作是戰略升級，從原來硬件驅動變成完全AI驅動。今天品創私域電商、AI數據及智慧硬件三大業務可以聯動，分階段為集團產出價值。早前公布上半年業績，營收增長三倍，更重要是三大業務能夠獨立獲利，上半年轉虧為盈，獲利4040萬港元。

他說，品創今年從硬件出發，搭載軟件去做AI。由於數據不能被生產出來，需要源自真實世界的用戶。公司今年一月引入了私營電商業務動創APP，它成功為品創提供營收，並佔去一半有多。除了提供現金流外，更大價值是為品創半年內積累了20萬高連繫用戶。這20萬用戶在消費過程中持續為品創產生數據，可以用於品創另一板塊業務AI語音。

郭曉鵬分析，賽博幻境負責AI語音業務，作為業務主體，可以非常低代價借用品創旗下私域電商內的客戶數據，進行相當於「一菜兩吃」作用。用戶一方面為品創私域電商持續貢獻營收，其資料可以作二次利用，為賽博AI語音業務持續供給資源，過程中品創可以回饋積分作獎勵，用戶便沒有理由離開平台，送贈予他們的積分可於平台內消費，這樣的閉環體系運營越久，積累用戶越多，數據亦越多，用戶越不能離開平台，成了一個非常好的生態圈。

賽博幻境目前開發AI語音業務焦點在於要具備情感標誌。他指，今天大家收到的用AI生成的電話推銷，仍然充滿AI味，其語音生成模型多樣性差，原來透過「文字轉語音」（Text-to-Speech, TTS）模型，其生成語音當中有固定模式（pattern），大眾一聽就感覺到不是真實環境下正常人說話模式，因為沒有情緒的。由於語音本質是波形，在波形中提煉出特徵值就代表某種情緒，這種情緒在過去標準TTS模型中不具備。由AI生成的行銷電話令收聽者直接想掛掉，反觀賽博正努力開發具有情緒語音標注模式，日後應用商業價值潛力大，可用於行銷、陪伴等場景，由於正如人類社會正進入高齡化，獨居老人日多，需要更多陪伴，有情緒語音AI正可大派用場，同樣於學術界應用，亦是一項非常前沿的課題。

今年品創開發私域電商平台動創APP。郭曉鵬承認，香港跟內地近年面對消費降級挑戰，特別是公域電商如抖音、天貓，其業績近年下降，顯示電商環境經營日趨惡劣，除了消費降級，另一原因是公域電商流量收費貴。品創今年切入發展私域電商，賣點是行銷費用低，因為流量不用向公域平台購買。他指，從前阿里以出售流量為營收部分；在私域電商中，品創不用花巨額行銷費用買數據，就可以獲得較便宜、忠誠度高的流量，自然可以把省下來部分行銷費用補貼用戶。

除性價比外，其次是品類。品創傾向發展本地生活服務、卡券這些品類。他指，上半年市場關注阿里、美團(3690)和京東(9618)大戰，九月份阿里在港推高德導航項目，各方投入龐大資源只為發展本地生活、閃購業務，正顯示電商業務往下走同時，本地服務卻逆向增長。品創以此切入，半年內大增APP用戶群，將省下行銷費用回饋用戶，正好迎合了現在消費降級趨勢。

郭曉鵬分析未來趨勢，指動創私域電商已有20萬用戶，其提供AI語音數據可用於賽博的語音AI訓練。目前內地業界開源用的語音數據池，擁有逾1萬小時的非常少，且大部分語料是英文，中文語料更少。以美國OpenAI訓練為例子，它使用全球最大數據池共75萬小時，包括所有語言，當中中文語料亦15萬小時，全球最大，以此做訓練仍感不足。目前內地AI公司能夠使用的數據池基本能有5000小時已屬較多。賽博希望透過動創20萬用戶，鼓勵他們每天為了獲取積分不斷提供語料，估計未來達1萬、2萬、甚至5萬小時語音數據池不難。

另外，動創一步要增加用戶數目、擴大選品。他說，由於要發展更多本地生活、卡券服務。公司傾向透過地域版圖拓展進行，將更多城市引入，除了增加用戶群外，更多供應商被接入，亦可提供更多品類。集團預期，未來一、兩年，私域電商動創主力提供現金流，往後收入主力應是AI語音業務。賽博依賴動創更多用戶數據積累，AI語言業務日後增長更快。上半年賽博沒有投入太多研發費用，積累用戶數據同時亦對接企業、政府系列專案，上半年賽博幻境有500萬元營收，足以覆蓋研發費用。

他期望，未來賽博加速AI語音板塊成長，努力跟企業、政府對接，根據對方需求專案發展語音數據訓練演算法專利，亦會把語音數據訓練成一個個可用的數據演算法模型，吸引更多開發者進入生態圈內，基於語音模型去做更多場景應用，透過付費或訂閱按用量收費，情況如OpenAI、Google 的Gemini訂閱制度相似。當創建了這樣一個開發者生態圈後，期待更多語音應用湧現，然後反哺到原有的智慧硬件業務。

郭曉鵬指，智慧硬件有力再度成為集團重要營收來源。行政總裁張維文早前指，品創智能卡在國際市場佔有率排第三，有了這些硬件，再配合日後開發出的語音模型應用，可跟智能卡晶片業務結合起來而成語音晶片，未來將可用於機械人產業中。因為將來用戶不會用文字輸入機械人，反而會類似Siri般用雲識別（Automatic Speech Recognition, ASR）技術溝通。估計屆時品創的智慧硬件（語音晶片）業務，有能力重新扛起大旗。

品創控股前身為鍇聯科技01年底在港創業板上市，當日招股價0.47港元。過去廿多年股價在0.05元至7.5元上落，近日報0.45元，市值2.75億，現價市盈率五百多倍，周息率零。

分析指，品創控股近年配合受惠於「私域電商+人工智能（AI）」雙輪驅動戰略轉型。疫後業績已連續兩年多轉虧為盈。未來成長動力預期來自於其在電商和AI語音技術領域發展，特別是要發展獨特「情緒語音資料庫」技術，有望日後在專利授權方面帶來競爭優勢，加上電商可為AI語音帶來數據、未來語音模型可以結合原來智能卡晶片，應用於機械人產業，估計有力持續為股東創造回報，若獲利持續，甚至有轉主板機會。

訪問、整理：勞家樂

報道：張詩民