東瀛遊成立於上世紀八十年代，早期主經營旅行團業務，近年已加入自由行產品、輔助相關旅遊產品及服務，以及酒店業務。因應疫情沖擊，公司自2020年起推出網上購物平台，蒐羅環球手信，提供自取及送貨服務。早前公布去年業績，營業額增長3.4倍至1.96億元，股東應占虧損收窄52.3%至7430萬元。

執行董事褟國全接受本台專訪時指出，去年底日本對外通關，復辦旅行團，公司生意已見改善。截至今年4、5月已回復至疫情前七成，早過管理層預期，公司原先預期目標是到暑假才可達七成。按目前進度，到暑假能否全部收復失地，仍要視乎基本因素，即航機運力等，這關乎香港機場人手不足問題。他分析，2019年即疫情前，香港機場員工7萬人，今日只餘下5萬人，人手短缺反映於機場地勤、巴士、行李運輸等，令香港機場不能容許太多飛機升降。目前香港機場升降班次只能回復至疫情前一半，受制這一半運力局限，公司要追回十足業務有難度。

褟國全指，運力不足問題正反映於機票價格，過去數月如農曆新年、復活節等旺季，一張飛日本的廉航機票，往日可能只要四、五千元，復活節期間漲價至八、九千元；傳統航空公司機票更高達1.4萬元，正反映一票難求影響。儘管港人外遊需求呈報復式增長，但機票貴始終是障礙。他預期機票價要回復至合理水平，運力需全面恢復正常，料今年年底亦未可以，期望去年第二季，即約9個月後能做到已是最好。

疫後預留機位方面亦有新安排。他指，已往航空公司會一推就推半年機位，確認每星期多少班等。今天航空公司有其困難，更惜售機位，除機票價高，旅行社留位亦要預付訂金。已往賣不出機會可以交回航空公司，今天未出發前要就要付清機票費用。留多少位已成了公司高層對後市看法的考驗。不過由於看好今年暑假日本遊，東瀛遊包機以應付龐大的客量。

褟國全表示，外遊日本成本亦上漲。業界指，旅行團落地後，會面對巴士司機缺酒店房間不足問題，東瀛遊慶幸當地營運兩間酒店，可以解決部分供應。但當地其他酒店缺少執房員工，一間1000間房酒店，只能開600房，房價即時升至相等於1000房價錢；另外日本受燃油漲價影響，當地管理公司指電費已加價四成，故酒店、交通成本等全升。其他開支亦漲價。若港人自由行日本，當地食一碗拉麵收費，已由疫情前850-900日圓一碗，漲價至1000至1100日圓一碗，反映當地物價貴。港人因日圓貶值故仍可接受，但日本上班族卻感受到生活壓力。因當地一個普通白領月薪連福利只是28萬日圓，折合回港幣少過一個香港同業，故三十年未有加薪的日本今年亦出現加薪潮，通脹壓力亦反映於日本遊成本方面。

他說，疫情前公司員工600人，去年疫情尾聲時仍維持150人，日本通關後至今請回200人至360人，即疫情前六成人手水平，能夠做回疫情前七成生意。儘管人工加了，但可以對沖部分成本損耗。不過再請人漸見吃力，因各行業在搶人。部分低薪工種已不能請到員工，故公司將之改為包薪制，這亦考驗管理層眼光，因成本上升了。對東瀛遊來說，出團跟自由行毛利相約，關鍵是每團人數越多越好。若以旅遊巴士載客量（loading）計算，團員人數越多，攤分成本越低，額外利潤會更好，這亦反映於工作人員成本方面。疫情前每團出團人數27-28，今天增至每團三十人以上，攤分後成本更低，有利應對每一環節的通脹壓力。

褟國全表示，疫情前公司出團與自由行比例是1：9，疫後卻成7：3，跟行內水平有大不同，估計是幾年疫情低迷時，公司在網站基建投放多了，加上一半出團以遊日為主，通關後起步快，搶占了一定市場。另外通關初期，發現多了一班已往不參加旅行的團隊的自由遊客群，早期關注遊日期間確診不知如何處理，傾向跟團，跟團後體驗佳，亦順應成為跟團客群。他留意到跟團客群亦有轉變，已往多是50至65歲這年齡層，今天多了一批20歲至50歲新客，預期這批客群日後有潛力成為長期客，令日後出團需求上升。公司近年行程亦配合調整，不再早出晚歸，行程較輕鬆，另外每團加一天自由活動，令跟團旅客亦感受到自由行元素。

由於出團多了，人手比以前要求更多。他指，疫情前後出團模式亦在變，疫情前九成遊日團是5天團，今天只占一成，其他大多是6-8天團，結果出團人手亦吃緊了，這亦是成本。疫情前每位同事一月可出團四次，今天每月只能出團三次。疫情期間公司解散了日本導遊120人，今天已請回90多人，有助追回復常需求。復常後港人遊日習慣有變，他預期未來業界跟團與自由行比例，會由疫情前1：9，漸變成15：85。

東瀛遊於日本控有兩間酒店。褟國全指，兩間酒店入住率已由去年3月一至兩成回升，其中大阪酒店入住率逾八成；沖繩酒店年初淡季入住率六成，料暑假旺季可回復至九成多。兩間酒店人手亦穩定。他補充，當年投資這兩間酒店時圓匯較高，但因酒店自用，不是作出售，不會產生匯兌損失。目前酒店亦有銀行融資償還，收入及還款是日圓，圓匯升跌影響不大。至於弱日圓下會否再投資新酒店。他透露，公司2019年有物色日本一項目，2020年1月商討交易，原定3月還價，但因疫情最終叫停。他重申，疫情3年令公司元氣受傷，目前屬養傷階段，待養傷後再考慮，公司認為投資日本酒店長遠有可為，除可自用，亦具有儲存財富功效。

他透露，疫後復常另一意外是內地旅行團急升。2月初國家文件公布港人可以出團內地。最近兩、三個月內地出團急升，較疫情前更好，當中性價比考慮是重要因素。他分析，今天到東南亞、泰國五、六天團收費逾五千元，單機票亦逾四千元。東南亞團報團人數受制於通脹及高機票，反而內地團因通脹受控，只有2%，當地油價及酒店價錢升幅溫和，一個內地團坐飛機、7-8天團費只須3000-4000元，加上食住，具一定吸收力。疫前較多內地團一天遊，疫後多以3天團為主，團費千元以下，性價比較萬元日本團或五六千元東南亞團更吸引。已往內地團只占公司出團業務7-8%，今天已升至兩成。

疫下三年，東瀛遊發展了電商業務。褟國全指，目前這業務占公司營收有限，但未來會走多元化。除早期開發的手信食品外，這部分在通關後銷售減少，故公司考慮引入受港人歡迎的水果批發。另外，復常通關後，今年遊學團市場亦改善。他指，三月後標書湧現，已回復至疫情前六成水平，更多了新客源，估計是疫情三年很多原來經營遊學團的旅行客結業，今天學校重啟遊學團傾向物色有口碑旅行社，公司認為未來這市場發展潛力不俗。

東瀛遊2014年底上市，當日招股價1.39元，翌年曾沖高至3元以上，其後反覆回落至疫情初期的低位0.25元，之後築底回升。去年日本復常通關後，東瀛遊股價曾反彈至1.26元的五年高位，近日回順至0.69元，市值近3.5億。

分析指，疫情沖擊公司多年業績，但香港對外通關後，加上圓匯弱，港人遊日正出現報復式需求，公司加大人力投放，成功捕捉這井噴需求。另外，疫後港人外遊模式有改變，報團需求增加，這有助改善業務毛利水平，加上公司日本自設酒店，能成功控制經營成本，估計業務較同業更能受惠於今次疫後復常。

訪問、整理：勞家樂

報道：李意琴