分享工具
上市公司專訪
節目簡介:
全面分析上巿公司業績，與負責人透徹對話。
主持人:
勞家樂2026-04-23
東江集團(2283)管理層
現正播放: 東江集團(2283)管理層
分段播放:
東江集團(2283)管理層 
收聽
收聽東江集團去年在波士頓諮詢公司建議下完成業務重組，主席李沛良接受本台專訪時表示，個人講求邏輯思考，因應東江集團成立43年，儘管東江過去43年來業務從未虧損，但他個人覺得集團可能如老人家般積累了不少問題，需要透過顧問公司大改革一番，加上今天國際政局混亂，改革有利整裝待發，以迎接日後復甦。
東江集團早前公布2025年業績，收入23.95億港元，按年微升1.54%，淨利2.18億港元，按年減少16.75%。李沛良指，業績反映改革初見成效，經諮詢後，東江將業務分成六條賽道：海外及國內消費電子、醫療耗材、包裝、智能家居及汽車，其好處是多元化，對市場及生產均有好處。分開六賽道後，較已往同一集團內地，看不到分支，改革後有很清晰方向。更重要是通過改革，令銷售人員及工廠人員知曉清晰路徑，大家努力在這競爭下達標。最終去年業績營收按年升了1.5%，至於利潤跌近17%至2.18億，主要計入今次改革支出2000萬，加上改革期間多做培訓；新的業務板塊方面，東江努力加大醫療板塊投入，亦影響了盈利，但預期2026年會有不錯增長，東江目標是爭取業務回來後，再改造利潤。
集團在波士頓諮詢公司建議下訂立明確增長目標，包括2028年收入上衝50億元、2033年進一步翻倍挑戰100億元。行政總裁盧功善信心可以做到，表示跟顧問公司分識過東江企業文化、機制跟客戶關係，有信心可以達到。首先，東江客戶端有非常優質的客戶，多是世界100強或500強客戶。過往東江業務策略上主攻他們最難、工藝要求最高的零部件市場，但其實客戶本身尚有不少量多、工藝要求少的部件單流去其他製造商。故未來東江將努力重奪這部分訂單。
他指，已往東江組織架構分交兩間廠房生產，今天將其兩間廠房合併生產，有更強協同性。已往兩間廠各自為政，將模具跟注塑分開，今天連成一線以面對客戶，中間隔膜沒有，在服務、反應、速度、運行方面我以更快應對客戶要求，提供更強增值服務，亦加強東江競爭力。至於技術層面，東江成立一個技術孵化中心以應對時代變化，加大技術投入，擴大技術門檻去增強競爭力。故此不論內部經營還是技術，均可以支撐業務增長。
盧功善說，除內生增長外，東江還可以通過併購去達到百億收益目標。透過併購及價值鏈延伸，有利於東江終端品牌客戶方面，進一步增加東江佔其價值鏈佔比，如目前只做一、兩個環節，透過併購延伸上下游，東江提供予客戶產品價值加大。例子目前只向客戶提供模具、注塑部件，單價只是十元、八塊；未來加上一些電子裝置，其開發價值會增一至幾倍，在這基礎下，有信心2033年可達百億營收目標。
主席李沛良分析去年關稅問題，認為是考驗廠商真功夫。因為關稅最終都是落在客戶身上。廠家不能蝕本生產，目前只是以時間差來減低損失。這時間差可能是兩、三個月，最終仍要反映於客戶單價上。其實客戶面對關稅戰，不是想逼東江將生產線遷移，客戶亦清楚算遷到其他地方，生產成本仍然高於中國十多個百分點。客戶多是在半推半就情況下要求生產線轉移。東江只能盡力做到進可攻退可守，以靈活彈性應對，不會將內地生產線連根拔起，因為始終相信中國通過幾十年發展，成就了一個包羅萬有產業鏈，在成本、速度、質量方面成熟。這生產水平在越南、印度等地根本望塵莫及。
他指，東江政日是將項目工程技術於內地完善後，再轉往其他地方生產。目前蘇州廠房面積加倍了，形成第二個戰略中心，至於越南生產線，只是一個工序環節延伸。併購方面，今次經波士頓顧問建議後，東江已成立一個戰略委員會，以科學、客觀角度去物色併購項目，首要是能增加利潤，可配合東江未來十年業務發展。併購不設地域限制，標的物年收入要求最少1億元，以強化技術協同與客戶價值鏈延伸為主，務求「1+1大於2」，力爭今年內落實至少一宗收購。
行政總裁盧功善指，東江看好醫療賽道，主要是中國人口老齡化以及經濟發展成熟，今天醫療行業就如早前汽車行業發展狀態，預期未來會有出現爆發性增長，東江鋪定發展這醫療賽道，預期未來醫療將成為東江主要業務構成部分。有信心可以為客戶提供到一定價值，這價值可以超越關稅成本，令客戶有信心下單購買東江產品。
主席李沛良表示，東江近年在廠房投入方面採取租賃方式，以輕資產模式營運，因為買地風險大，加上要計入折舊，均會蠶食中短期利潤。早前集團一個新聘任的首席營運官（COO）提出東江因何要買地建廠，因為客戶下單不太實在，波士頓顧問公司早前分析越南未來十年、八年發展模式，發現租廠房亦可達到買地建廠目的。故此蘇州廠房近日亦以租賃為主。
行政總裁盧功善分析，租賃模式有利東江於一個不確定世界中靈活面對一切，東江反而傾向加大投入研發（R&D），認為研發出來的技術可以獲取專利，回報屬於公司。特別是世界變化快，技術進步快，東江需要加大技術研發去適應市場需求，相反廠房屬固定資產，技術含量不高，如果租賃廠房，可以令東江「進可攻，退可守」。今天東江功藝於內地已成熟，如果轉移去越南，可以很快租到廠房，只花數月裝修，就可以遷入機器投產，相反若是買地自建廠房，資本投入大，時間又長，面對變數大，風險更大。
東江集團成立逾43年，股份於2013年底在港交所聯交所上市，當日招股價1.25元。過去十多年股價在1元至7元上落，近日報2.39元，市值近20億。現價市盈率9.2倍，周息率8.5厘。
分析指，東江集團前景整體向好，特別是經過去年業務重組後，六大業務分工清晰，加上輕資產模式營運廠房，加重技術研發，聚焦於在汽車、精密醫療、工業設備及高階消費電子領域等具技術優勢賽道，客戶多為國際龍頭品牌。未來透過業務聚焦和深化技術核心，有望在2028年實現收入50億港元，並再於2033年收入翻倍至100億。
訪問、整理：勞家樂
報道：張詩民
東江集團早前公布2025年業績，收入23.95億港元，按年微升1.54%，淨利2.18億港元，按年減少16.75%。李沛良指，業績反映改革初見成效，經諮詢後，東江將業務分成六條賽道：海外及國內消費電子、醫療耗材、包裝、智能家居及汽車，其好處是多元化，對市場及生產均有好處。分開六賽道後，較已往同一集團內地，看不到分支，改革後有很清晰方向。更重要是通過改革，令銷售人員及工廠人員知曉清晰路徑，大家努力在這競爭下達標。最終去年業績營收按年升了1.5%，至於利潤跌近17%至2.18億，主要計入今次改革支出2000萬，加上改革期間多做培訓；新的業務板塊方面，東江努力加大醫療板塊投入，亦影響了盈利，但預期2026年會有不錯增長，東江目標是爭取業務回來後，再改造利潤。
集團在波士頓諮詢公司建議下訂立明確增長目標，包括2028年收入上衝50億元、2033年進一步翻倍挑戰100億元。行政總裁盧功善信心可以做到，表示跟顧問公司分識過東江企業文化、機制跟客戶關係，有信心可以達到。首先，東江客戶端有非常優質的客戶，多是世界100強或500強客戶。過往東江業務策略上主攻他們最難、工藝要求最高的零部件市場，但其實客戶本身尚有不少量多、工藝要求少的部件單流去其他製造商。故未來東江將努力重奪這部分訂單。
他指，已往東江組織架構分交兩間廠房生產，今天將其兩間廠房合併生產，有更強協同性。已往兩間廠各自為政，將模具跟注塑分開，今天連成一線以面對客戶，中間隔膜沒有，在服務、反應、速度、運行方面我以更快應對客戶要求，提供更強增值服務，亦加強東江競爭力。至於技術層面，東江成立一個技術孵化中心以應對時代變化，加大技術投入，擴大技術門檻去增強競爭力。故此不論內部經營還是技術，均可以支撐業務增長。
盧功善說，除內生增長外，東江還可以通過併購去達到百億收益目標。透過併購及價值鏈延伸，有利於東江終端品牌客戶方面，進一步增加東江佔其價值鏈佔比，如目前只做一、兩個環節，透過併購延伸上下游，東江提供予客戶產品價值加大。例子目前只向客戶提供模具、注塑部件，單價只是十元、八塊；未來加上一些電子裝置，其開發價值會增一至幾倍，在這基礎下，有信心2033年可達百億營收目標。
主席李沛良分析去年關稅問題，認為是考驗廠商真功夫。因為關稅最終都是落在客戶身上。廠家不能蝕本生產，目前只是以時間差來減低損失。這時間差可能是兩、三個月，最終仍要反映於客戶單價上。其實客戶面對關稅戰，不是想逼東江將生產線遷移，客戶亦清楚算遷到其他地方，生產成本仍然高於中國十多個百分點。客戶多是在半推半就情況下要求生產線轉移。東江只能盡力做到進可攻退可守，以靈活彈性應對，不會將內地生產線連根拔起，因為始終相信中國通過幾十年發展，成就了一個包羅萬有產業鏈，在成本、速度、質量方面成熟。這生產水平在越南、印度等地根本望塵莫及。
他指，東江政日是將項目工程技術於內地完善後，再轉往其他地方生產。目前蘇州廠房面積加倍了，形成第二個戰略中心，至於越南生產線，只是一個工序環節延伸。併購方面，今次經波士頓顧問建議後，東江已成立一個戰略委員會，以科學、客觀角度去物色併購項目，首要是能增加利潤，可配合東江未來十年業務發展。併購不設地域限制，標的物年收入要求最少1億元，以強化技術協同與客戶價值鏈延伸為主，務求「1+1大於2」，力爭今年內落實至少一宗收購。
行政總裁盧功善指，東江看好醫療賽道，主要是中國人口老齡化以及經濟發展成熟，今天醫療行業就如早前汽車行業發展狀態，預期未來會有出現爆發性增長，東江鋪定發展這醫療賽道，預期未來醫療將成為東江主要業務構成部分。有信心可以為客戶提供到一定價值，這價值可以超越關稅成本，令客戶有信心下單購買東江產品。
主席李沛良表示，東江近年在廠房投入方面採取租賃方式，以輕資產模式營運，因為買地風險大，加上要計入折舊，均會蠶食中短期利潤。早前集團一個新聘任的首席營運官（COO）提出東江因何要買地建廠，因為客戶下單不太實在，波士頓顧問公司早前分析越南未來十年、八年發展模式，發現租廠房亦可達到買地建廠目的。故此蘇州廠房近日亦以租賃為主。
行政總裁盧功善分析，租賃模式有利東江於一個不確定世界中靈活面對一切，東江反而傾向加大投入研發（R&D），認為研發出來的技術可以獲取專利，回報屬於公司。特別是世界變化快，技術進步快，東江需要加大技術研發去適應市場需求，相反廠房屬固定資產，技術含量不高，如果租賃廠房，可以令東江「進可攻，退可守」。今天東江功藝於內地已成熟，如果轉移去越南，可以很快租到廠房，只花數月裝修，就可以遷入機器投產，相反若是買地自建廠房，資本投入大，時間又長，面對變數大，風險更大。
東江集團成立逾43年，股份於2013年底在港交所聯交所上市，當日招股價1.25元。過去十多年股價在1元至7元上落，近日報2.39元，市值近20億。現價市盈率9.2倍，周息率8.5厘。
分析指，東江集團前景整體向好，特別是經過去年業務重組後，六大業務分工清晰，加上輕資產模式營運廠房，加重技術研發，聚焦於在汽車、精密醫療、工業設備及高階消費電子領域等具技術優勢賽道，客戶多為國際龍頭品牌。未來透過業務聚焦和深化技術核心，有望在2028年實現收入50億港元，並再於2033年收入翻倍至100億。
訪問、整理：勞家樂
報道：張詩民
