《華爾街日報》報道，特朗普二次執政所推行的經濟政策，接近上世紀三十年代大蕭條前後的「清算主義」（Liquidationist），即是「置之死後而重生」，首先要大家承受經濟惡瘤清除而面對的陣痛，然後重回健全的經濟秩序。

《華爾街日報》報道，特朗普對經濟的觀點，接近自由放任主義經濟學家歷來信奉的「清算主義」（Liquidationist）做法。歷史上應用「清算主義」最著名的例子，是前總統胡佛任內的財政部長安德魯梅隆，他因建議胡佛任由經濟衰退最終變成大蕭條而成名。

銀行家出身的梅隆自1921年哈定總統時已出任財長，之後連任三屆，先後經歷過柯立芝、胡佛總統。他指上世紀20年代美國經濟過度發展，要令經濟重新回到一個合理健康狀態，就要奉行「清算主義」。就是「清算勞動力市場，清算股市，清算農場主人，清算房地產市場。」他認為清算有助把經濟體系中腐爛部分切掉，過程痛苦，卻是不可避免的，結果他的清算主義在1929年華爾街股災後進一步引發經濟大蕭條。

「清算主義」觀點錯誤在於相信所有供求會自動配對。古典經濟學家相信，工人願意接受更低工資，一定能夠找到工作的，失業是由於工會令工資失去彈性。問題是經濟衰退來臨，恐慌心理令大家不敢消費，企業不敢投資。「清算主義」假設所有工人為了保住工作，願意接受工資下調，但工人收入總體上減少，他們消費更少，產出隨之下降，結果更多工人失業或是接受更低工資，形成一個惡性循環，衰退亦因而變成大蕭條。

今屆特朗普政府努力裁減聯邦政府人員數目及支出，以縮小政府預算巨額赤字。去年美國預算赤字佔國內生產總值（GDP）的比例超過6%，財長貝森特說，美國經濟明確需要經歷一段「戒斷」依賴政府支出時期，只要股市及經濟短期痛苦捱過去，今年底或明年初出現的長期收益就會出現，因為從公共支出過渡到私人支出的轉變，將推動經濟及股市上揚。

不過《華爾街日報》認為，美國企業利潤率近年升至歷史高位，2022年至2024年第三季度，企業利潤近60%源於公共部門支出和投資。今天特朗普削減政府支出，用對等關稅試圖將生產轉回本土，打造一場持久國內投資熱潮，但至今飄忽不定的關稅政策，反而加劇不確定性，削弱企業投資意欲。4月開徵收對等關稅後，美國經濟衰退風險進一步升溫，美國作為投資目的地長期聲譽亦正受到永久性損害。這「清算主義」實驗能否最終成功仍然是未知之數！

編寫、報道：勞家樂