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上市公司專訪
節目簡介:
全面分析上巿公司業績，與負責人透徹對話。
主持人:
勞家樂2025-04-17
艾德韋宣(9919)聯席主席兼行政總裁劉錦耀
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艾德韋宣(9919)聯席主席兼行政總裁劉錦耀 
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收聽艾德韋宣集團是內地最大的時尚品牌體驗營銷集團，累計服務全球知名品牌客戶逾550家，包括知名奢侈品牌、汽車品牌及內地本土品牌，國際品牌有Chanel、Dior、Louis Vuitton、Hermes、Prada及Tiffany等長期合作夥伴，去年行業市占率進一步升至13.8%，排名全國第一。早前公布截至去年底止業績，營業額減少12.4%至8.48億人民幣；股東應佔溢利下降26.6%至7924萬元。年內毛利率減少0.8個百分點至30%。
聯席主席兼行政總裁劉錦耀接受本台專訪時確認，2024年內地經濟環境不太理想，艾德韋宣主要客戶營收亦下跌一成兩成不等，影響了公司業績。去年淨利達8700萬，當中包括一次性股份獎勵計劃，撇除相關開支後，公司經調整淨利仍有1億；派息比率維持79%，可是因盈利減少，派息亦減少，但全年孳息率仍然維持10%，去年全年共派息9港仙。他補充，去年各大品牌Q3財報表現失色，部分按年跌達30%，但Q4開始回穩。展望2025年Q1數據艾德韋宣以審慎樂觀面對，因為Q1內地股市、樓市有改善，期望2025年會有好發展。
劉錦耀指，去年艾德韋宣數字營銷佔比按年增長2個百分點，公司希望健康發展，最終實體對數字營銷比例達7：3，強調線上互動線下內容，線下做了體驗營銷後，再經線上推廣，引發回報（RI）不錯，達20億微博討論點，這會是將來越趨發展成熟的方向。因為公司線上營銷跟一般公司不同，一般營銷公司主力投放線上廣告，艾德韋宣不做廣告投放，純粹以融合（integrated）形式進行，若能維持實體/線上7:3比例會較健康。
他說，經過多年發展，不少大品牌已是公司客戶，但他們佔公司成交（share of volume）或客戶營銷預算（budget）只10%，仍有很多空間發展。另外公司去年探討幾類新客戶潛力，其中包括體育品牌。其實體育時尚（sport fashion）越來越受大家喜愛，很多體育品牌正開始營銷佈局，如始祖鳥去年加大投放、LACOSTE PLAY BIG 盛典於北京長城舉行、New Balance亦有大型活動等，今年公司將繼續為體育品牌部署大型活動。
另外酒類客戶亦是主力擴展市場，劉錦耀說，目前酒類跟美妝客戶只佔公司營收3.5%，其他主要是時尚（fashion）、珠寶、服裝（apparel）等。今年公司會大力發展酒類跟美妝客戶，去年跟麥卡倫威士忌(Macallan)合作，其實尚有很多大型洋酒品牌今年會努力開展。去年關稅令洋酒生意受影響，這些洋酒品牌佔艾德韋宣營收佔2.5%，市場佔比小，只要做多幾個大客戶，這方面業務已有大幅增長，今年公司將大力拓展洋酒品牌市場。
IP品牌營銷方面，他指，公司2大IP：環法與西甲。去年原有一個大型環法比賽落戶中國，但因為天氣原因臨時取消，公司目標今年有1至2個項目落地；至於文化IP，今年獲一個新文化IP，艾德韋宣榮幸參與今年《上海之夏》（Shanghai Summer），這屬上海市政府城市IP，每年7至10月市政府想搞一個IP，吸引全世界遊客到來，因7至10月是上海天氣最好時期。今年艾德韋宣幫市政府營運這IP，期內除了搞上海大型活動外，亦會於全球推廣吸引遊客，如跟某航空公司合作提供200張免費機票予各地KOL到上海來作線上推廣。艾德韋宣發展多年的上海設計周IP，今年亦會融入《上海之夏》；另外，Legoland今年落戶上海，亦是《上海之夏》盛事之一。
至於中國以外發展，劉錦耀指，新加坡市場潛力大，去年公司開始佈局當地，今年會有兩大活動在新加坡舉行，均屬奢侈品牌活動，主要覆蓋東南亞超級重要客戶(Very Important Customer, VIC)，尤其是早年新加坡吸引了很多富裕人士移居當地，這批正是消費品牌的目標客戶。此外公司去年在南韓亦做了不少大活動，顯示艾德韋宣正以大中華區成功經驗，於亞太區域內複製。
另外，艾德韋宣一直希望物色歐洲同類體驗營銷公司合作，他指這是理想戰略，若成事有望成為全球最大同類公司，公司希望有某種合作如併購、策略合作等，故今年會繼續去推進跟探討這方面可行性。公司近年開始跟內地本地品牌搞活動，如URBAN REVIVO（UR）、高端珠寶品牌Cindy Chao等，他們希望提升品牌及出海。艾德韋宣努力物色歐洲合作夥伴，正是希望幫到這些品牌出海去，因為今天內地品牌到歐洲搞大型時裝表現（fashion show），公司要出動整個團隊赴歐，成本效益未必最好，若能有合作方，由對方負責就能加快帶動國內品牌發展出海經濟。
去年艾德韋宣加大AI應用，劉錦耀分析，AI對營銷行業幫助大，並非如傳統廣告公司用AI生成廣告影片般簡單，公司服務奢侈品牌，今天體驗營銷或者線下體驗可透過AI做兩方面工作，一是在舞台設計出圖效果更省時、高效及選擇多；其次是透過AI，客戶到舞台現場可戴VR眼鏡，透過AI看到未來場景完成模樣，有助加快客戶決策與生產效率，公司已成立AI activation idea工作室，好好將AI技術灌輸予同事學習。事實上AI成功降本增效，年報顯示去年減少10%人手，主要集中在設計師及撰稿員方面，目前維持在220人左右。
展望今年業績，他指，客戶深信營銷（marketing）是投資，以全球最大奢侈品品牌LVMH主席兼行政總裁阿爾諾（Bernard Arnault）為例，對方疫情期間仍然加大營銷預算（marketing budget），為未來作大力投資，去年Q3季績突然大跌，業界觀望，結果令不少項目活動順延至今年2025。他分析去年Q3品牌營收下滑，未必是因為內地消費降級，反而反映消費者對未來欠信心，大家傾向不消費。目前內地奢侈品牌消費者約100萬人，未來有潛力倍增至200萬人，因今年AI、DEEPSEEK冒起，令新一批富裕群眾增加，當多了人開始富裕，他們第一個消費就奢侈品牌。故只要經濟好轉，大家重拾信心，今年營銷會有改善。
去年業績中經調整淨利達1億，當中有1600萬撥作員工股權激勵計劃支出，扣減後淨利降至8000幾萬。劉錦耀指，由於已全數分期入帳，今年不會再有這方面支出。董事會制定50%股息分派比率（payout ratio），再加特別股息（期內若沒有新投資）分派比率，基本上是30％，按這派息比率，今年再沒有一次性股權激勵計劃，業績隨經濟正常好轉，估計今年派息金額會改善。
艾德韋宣集團2020年1月在港上市，當日招股價2.02港元，掛牌後即遇疫情，股價即跌至季內0.4元低位，其後向數字化轉型，將線下線上營銷成功結合、股價重上1.8元後回落，過去三年股價在0.75元至1.55元之間上落，近日報0.85元，市值6.33億，現價市盈率7.2倍，周息率10.5厘。
分析指，去年內地經濟表現欠佳，不少大型營銷活動及展覽押後，預期今年業績有助回復增長，IP拓展方面，今年新加入上海之夏文化IP，預期有助公司熱身後，再參與其他城市同類IP業務；公司正努力擴大客源如洋酒及美妝品牌，加上股息派送吸引，具一定防守性。
訪問、整理：勞家樂
報道：張詩民
聯席主席兼行政總裁劉錦耀接受本台專訪時確認，2024年內地經濟環境不太理想，艾德韋宣主要客戶營收亦下跌一成兩成不等，影響了公司業績。去年淨利達8700萬，當中包括一次性股份獎勵計劃，撇除相關開支後，公司經調整淨利仍有1億；派息比率維持79%，可是因盈利減少，派息亦減少，但全年孳息率仍然維持10%，去年全年共派息9港仙。他補充，去年各大品牌Q3財報表現失色，部分按年跌達30%，但Q4開始回穩。展望2025年Q1數據艾德韋宣以審慎樂觀面對，因為Q1內地股市、樓市有改善，期望2025年會有好發展。
劉錦耀指，去年艾德韋宣數字營銷佔比按年增長2個百分點，公司希望健康發展，最終實體對數字營銷比例達7：3，強調線上互動線下內容，線下做了體驗營銷後，再經線上推廣，引發回報（RI）不錯，達20億微博討論點，這會是將來越趨發展成熟的方向。因為公司線上營銷跟一般公司不同，一般營銷公司主力投放線上廣告，艾德韋宣不做廣告投放，純粹以融合（integrated）形式進行，若能維持實體/線上7:3比例會較健康。
他說，經過多年發展，不少大品牌已是公司客戶，但他們佔公司成交（share of volume）或客戶營銷預算（budget）只10%，仍有很多空間發展。另外公司去年探討幾類新客戶潛力，其中包括體育品牌。其實體育時尚（sport fashion）越來越受大家喜愛，很多體育品牌正開始營銷佈局，如始祖鳥去年加大投放、LACOSTE PLAY BIG 盛典於北京長城舉行、New Balance亦有大型活動等，今年公司將繼續為體育品牌部署大型活動。
另外酒類客戶亦是主力擴展市場，劉錦耀說，目前酒類跟美妝客戶只佔公司營收3.5%，其他主要是時尚（fashion）、珠寶、服裝（apparel）等。今年公司會大力發展酒類跟美妝客戶，去年跟麥卡倫威士忌(Macallan)合作，其實尚有很多大型洋酒品牌今年會努力開展。去年關稅令洋酒生意受影響，這些洋酒品牌佔艾德韋宣營收佔2.5%，市場佔比小，只要做多幾個大客戶，這方面業務已有大幅增長，今年公司將大力拓展洋酒品牌市場。
IP品牌營銷方面，他指，公司2大IP：環法與西甲。去年原有一個大型環法比賽落戶中國，但因為天氣原因臨時取消，公司目標今年有1至2個項目落地；至於文化IP，今年獲一個新文化IP，艾德韋宣榮幸參與今年《上海之夏》（Shanghai Summer），這屬上海市政府城市IP，每年7至10月市政府想搞一個IP，吸引全世界遊客到來，因7至10月是上海天氣最好時期。今年艾德韋宣幫市政府營運這IP，期內除了搞上海大型活動外，亦會於全球推廣吸引遊客，如跟某航空公司合作提供200張免費機票予各地KOL到上海來作線上推廣。艾德韋宣發展多年的上海設計周IP，今年亦會融入《上海之夏》；另外，Legoland今年落戶上海，亦是《上海之夏》盛事之一。
至於中國以外發展，劉錦耀指，新加坡市場潛力大，去年公司開始佈局當地，今年會有兩大活動在新加坡舉行，均屬奢侈品牌活動，主要覆蓋東南亞超級重要客戶(Very Important Customer, VIC)，尤其是早年新加坡吸引了很多富裕人士移居當地，這批正是消費品牌的目標客戶。此外公司去年在南韓亦做了不少大活動，顯示艾德韋宣正以大中華區成功經驗，於亞太區域內複製。
另外，艾德韋宣一直希望物色歐洲同類體驗營銷公司合作，他指這是理想戰略，若成事有望成為全球最大同類公司，公司希望有某種合作如併購、策略合作等，故今年會繼續去推進跟探討這方面可行性。公司近年開始跟內地本地品牌搞活動，如URBAN REVIVO（UR）、高端珠寶品牌Cindy Chao等，他們希望提升品牌及出海。艾德韋宣努力物色歐洲合作夥伴，正是希望幫到這些品牌出海去，因為今天內地品牌到歐洲搞大型時裝表現（fashion show），公司要出動整個團隊赴歐，成本效益未必最好，若能有合作方，由對方負責就能加快帶動國內品牌發展出海經濟。
去年艾德韋宣加大AI應用，劉錦耀分析，AI對營銷行業幫助大，並非如傳統廣告公司用AI生成廣告影片般簡單，公司服務奢侈品牌，今天體驗營銷或者線下體驗可透過AI做兩方面工作，一是在舞台設計出圖效果更省時、高效及選擇多；其次是透過AI，客戶到舞台現場可戴VR眼鏡，透過AI看到未來場景完成模樣，有助加快客戶決策與生產效率，公司已成立AI activation idea工作室，好好將AI技術灌輸予同事學習。事實上AI成功降本增效，年報顯示去年減少10%人手，主要集中在設計師及撰稿員方面，目前維持在220人左右。
展望今年業績，他指，客戶深信營銷（marketing）是投資，以全球最大奢侈品品牌LVMH主席兼行政總裁阿爾諾（Bernard Arnault）為例，對方疫情期間仍然加大營銷預算（marketing budget），為未來作大力投資，去年Q3季績突然大跌，業界觀望，結果令不少項目活動順延至今年2025。他分析去年Q3品牌營收下滑，未必是因為內地消費降級，反而反映消費者對未來欠信心，大家傾向不消費。目前內地奢侈品牌消費者約100萬人，未來有潛力倍增至200萬人，因今年AI、DEEPSEEK冒起，令新一批富裕群眾增加，當多了人開始富裕，他們第一個消費就奢侈品牌。故只要經濟好轉，大家重拾信心，今年營銷會有改善。
去年業績中經調整淨利達1億，當中有1600萬撥作員工股權激勵計劃支出，扣減後淨利降至8000幾萬。劉錦耀指，由於已全數分期入帳，今年不會再有這方面支出。董事會制定50%股息分派比率（payout ratio），再加特別股息（期內若沒有新投資）分派比率，基本上是30％，按這派息比率，今年再沒有一次性股權激勵計劃，業績隨經濟正常好轉，估計今年派息金額會改善。
艾德韋宣集團2020年1月在港上市，當日招股價2.02港元，掛牌後即遇疫情，股價即跌至季內0.4元低位，其後向數字化轉型，將線下線上營銷成功結合、股價重上1.8元後回落，過去三年股價在0.75元至1.55元之間上落，近日報0.85元，市值6.33億，現價市盈率7.2倍，周息率10.5厘。
分析指，去年內地經濟表現欠佳，不少大型營銷活動及展覽押後，預期今年業績有助回復增長，IP拓展方面，今年新加入上海之夏文化IP，預期有助公司熱身後，再參與其他城市同類IP業務；公司正努力擴大客源如洋酒及美妝品牌，加上股息派送吸引，具一定防守性。
訪問、整理：勞家樂
報道：張詩民
