卓悅控股主要在香港、澳門及內地從事美容保健產品之零售及批發業務。上世紀90年代初成立，2003年中在港交所主板上市。集團致力供應獨家代理的國際品牌及自家品牌貨品，包括美妝、護膚品、香水、健康保健品、個人護理、生活百貨、環球特色食品等。卓悅於香港及澳門共設有6間美妝品牌及零售店，同時在香港貓、天貓、考拉、京東、eBay等內地及海外網購平台作線上零售。

卓悅早年受惠於旅客自由行業務，今天內地進一步開放來港自由行城市。主席陳健文分析，香港日後仍會是自由行旅客必到之處，不過人、貨、場等物理空間已有變。儘管自由行這事不會改變，卓悅作為上市公司要領航潮流，須有清晰定位及嘗試。過往幾年，卓悅努力尋找新的路向，希望做出新路向及成功走這路向，這亦是卓悅自覺最大風險。

他補充，卓悅近年經歷了一次完美風暴：包括由一間傳統美妝零售業公司，轉變成科技＋消費為發展宗旨的公司；第二轉變是由一個家族式經營管理公司，蛻變到純粹用組織化、體系化、模塊化建設的公司；同期外部環境已由過往以香港自由行消費服務為主，演變成今日跨境、線上、線下、數字化為主，亦正顯示市場高度變化。

陳健文指，卓悅正面看待這連串轉變，認同當中存在積極因素。未來內地來香港自由行的銷售服務，不會重回以前那舊有模式。雖然銷售服務是永恆，但模式正升級(upgrade)。原來模式帶點守株待兔，因每年有有四、五千萬自由行客到來，每個旅客身上有提單，包括家中父母、外父外母、朋友、單位同事的提單，若一張提單均價2000元，即人均在港消費8000元以上。結果5000萬人次的消費就是數千億元，今天他們來港是否仍帶來數千億元額度消費已成疑？

他分析後，已往旅客排隊購物的名牌商店，今日已經通過保稅、免稅渠道北上了。這些大公司財務報表顯示，過千億營業額北移，他們亦經飛越香港，北上於內地提供服務，這是一個進步表現。至於內地平台，已往靠香港供貨，今天已有自己全球供應鏈，香港可供利用部分日少。加上疫情後，全球消費降級、理性消費或溯源消費式越來越清晰。傳統「血拚」、買買買不再是消費主流。如何至買到適合自己性格、有利自己、提供更高享受的消費慢慢成為主流。未來消費將出現個性化、多元化。消費模式將是價單小、密度高。整個消費活動已從前由供應端為主，走向未來需求端。需求端會不斷進步，即價單小，需求精。消費者將步入精細階段，這其實是一個經濟文明表現。

卓悅不斷審視自己優劣，明白到未來電商是消費者不二之選。同期香港電商過往十年遠遠走於內地先行者之後，想超越內地或其他地區域較難。陳健文思考慮香港企業優勢，發現香港企業是全球供應鏈選擇、有其對貨物的可信賴管理、加上香港整套對外法律，按照西方自由貿易港形式進行，這些優點仍然在。可是從銷售角度來看，香港缺點正是C端客群大規模被內地成熟電商平台掌握，今天要在這些平台身上獲最私域流量困難，故決定重新定位及審視角色轉變，發現卓悅由原來零售市場服務龍頭企業，方向轉變成今天龍尾部分，這亦是客觀環境下人、貨、場等零售業體驗結構轉變。

陳健文指，卓悅要再次做大做強，就要解決現有困局。他發現貨件納稅、有效被登記、備案、然後做出一個新供應鏈出來，這仍是今天眾多企業頭痛問題，卓悅決定選擇以B端客戶群為服務對象，今天卓悅成立的香港貓，是一個可滿足跨境電商平台交易、可接駁全球七十多個payment Gateway、香港逾90間跨境物流商及全球有電商覆蓋的地方，即可以收錢、支付、交貨全做到。當中涉及交收時間、貨品追縱跟C端客群有關，卓悅決定將香港貓優勢集中服務商家B端，並發現很多平台沒有服務B端，可能錯覺以為B端有自行發展，故很多少提供一體化服務予他們。

今天卓悅全面改變營運模式，香港貓已達1.0服務，即追上人家平台水平，即作為一個平台有自己的搜尋器、語音搜尋、文字搜尋、圖片搜尋等，可以做到全球各式支付等，對全世界有需求地方發貨等，這亦是電商1.0交易平台。之後就要向2.0進發，即改善交收時間、控制物流成本等，這些渠道搭建正進行中，今年卓悅會新增投資，跟內地合作發展跨境保稅倉、跨境供應鏈、保稅服務、希望下季可以提供到一站式服務。即香港寄貨，可於內地安全、合法收貨，為B端商戶提供一個可行方案。他說，跨境只是簡單兩個字，背後卻包括關務、稅務、帳務、倉務等，每一部分內有10個 不同細節，即跨境過程就涉及四十個不同環節，卓悅正是希望透過香港貓提供一個簡單、安全、有效及低成本平台服務商戶。

陳健文指，卓悅原有美妝業務，已往是美顏產業部分，已經普遍化及成熟，非含有特別科技與投資門檻。行內家指美妝易做，因是「成分黨」，任合人買一支香水回來，細看看背後印列的成分覆製，會有九成相似。故美妝過去當投資規模不大、生產能力未足前仍有可為，今天東北亞、內地這種生產能力，已經遠遠超越好多國家地區，顯示市場易被滿足，相關新產品、快、靚、平、好，卓悅傾向慢慢成為產業內服務員，多於生產商。

卓悅近月與芒果超媒快樂購簽署戰略合作，卓悅旗下美妝護膚品品牌可以在對方快樂購平台上銷售，作為拓展跨境服務頭炮。陳健文指，合作反映雙方各自的自信，卓悅在全球揀商品有一定能力，同期芒果亦有播放能力，可以嘗試兩者合作而成的火花，餘下是商務、營運、跨境問題，只要香港貓平台能夠解決，通過這嘗試，令香港貓平台可為香港商家提供更多服務。至於往國際走，他指是另一個問題，因為不同地方、市場不同，每個市場均要嘗試開拓，可是服務商家這事，在不同地方其邏輯大致相若。

目前卓悅門店只餘六間，陳健文認為終有退場的一日。他認為門店用作體驗可能性更強，作為銷售不及線上專業，線下應該參與更多體驗及推廣。線下門店日後可能做更多體驗區，為內地不同渠道的KOL、機構、往日的經銷商、批發商看貨及試用提供場景。至於直播間業務，卓悅自2020年2月已開始嘗試，由於香港沒有這方面經驗，當日要找美國公司教授、合作。今天經驗已累積，卓悅反而希望利用直播經驗服務其他KOL，因為KOL亦需要供應鏈支援，卓悅亦視KOL為另一類B端客群，透過合作亦可以擴大卓悅KOL業務。

陳健文期待香港貓平台今年可以獲利，去年底擬定今年升級計劃後。即平台進入 2.0後，會更清晰針對 B端客群，以百變狀態迎合不同合作方，為他們提供整合性資源，這才是卓悅未來的競爭力，公司的新增利潤亦會由已往產品買賣差價，變成今後平台及相關渠道，跟不同合作方產生嘅收入，卓悅亦完全變成通過科技＋消費，由自給自足開始變成全面對外服務其他客戶，不再是單一服務自己。

卓悅03年7月在港上市，當日招股價0.9元。多年來多次派送紅股，股價拆小至不足 0.1元，受惠於自由行黃金年代，股價曾2015 年沖高至1.7元以上，其後反覆回落至近0.044元。市值2億元，現價市盈率3倍。

分析指，卓悅近年以「科技＋消費」為宗旨，發展「香港貓」、「卓悅科技」、「美顏產業」及「創新產業」的四輪驅動策略，經過三年多的研發、嘗試，終於建成「香港貓HongKong Mall」全球跨境電商平台的新賽道。集團構建平台後，透過數字智能化企業系統(AIO System)，向傳統企業賦能，並拓展東盟、南亞和中東等RCEP成員國市場，進一步增強香港獨特自由港的地位，有望打造成為區內重要跨境貿易服務中心平台。

訪問、整理：勞家樂

報道：方嘉莉