2025-08-08
麥嘉嘉分析即日起內地債徵稅

內地今日起，恢復對國債、地方債及金融債徵收利息收入增值稅，市場預計短期將帶來約340億元人民幣的財政收入，估計後續利息增值稅收入約千億元。

今集神州理財小百科，請來永豐金證券（亞洲）研究部主管麥嘉嘉分析這項措施，她指新舊稅收差異將導致新債發行利率上調彌補稅務負擔，措施生效前出現爭相購入舊債的情況，令舊債息回落，相信在結構調整後，部分資金由低風險債券流向風險稍高的資產，例如股市或權益類資產。

不過，她認為措施主要針對機構投資者，對個人投資者影響較微，因為每月買債規模不多於10萬元仍獲免徵增值稅，但對銀行部分理財產品帶來影響。措施整體有助活化內地債市，發展更健康。