近年韓國股市走勢波動，散戶買賣「單一股票槓桿ETF」被認為是主要原因之一，本星期三起 (19/8)，韓國金融委員會要求散戶在交易相關產品前，要完成風險管理課程，新晉散戶更要完成模擬交易課程。不過，相關強制課程成效受到市場質疑，課程收費亦令舉辦機構受到批評。

韓國首爾綜合指數在今年6月高見9385點，創歷史新高，但在7月底一度跌至5262點，從高位回落逾4成，全月跌幅22%，創2008年金融海嘯以來最大單月跌幅。其後有韓國散戶團體發起在國會前擺放逾30個花圈弔唁抗議，要求廢除當局於5月底才開放上市的單一股票槓桿ETF。

有見及此，韓國金融委員會叫停新的單一股票槓桿ETF上市，並將這類產品的最低保證金門檻，從原先1000萬韓元，一口氣提高至3000萬韓元，折合約16.7萬港元，同時設投資上限；並強制投資者接受教育課程時數延長至3小時。至上星期（8月13日）再加大力度，新晉投資者必須同時完成至少5次模擬交易課程，每次模擬交易時長1小時，才能交易相關ETF產品。

有報道引述韓國金融投資協會(KOFIA)數據顯示，截至7月底，已有逾79.9萬人報名參加相關強制培訓課程，其中近74.4萬人已經完成。有評論指，相關課程網上進行，但系統無法驗證用戶是否真正觀看影片或完成課程，認為對保護散戶或提高他們的風險意識作用不大。

此外，課程報名費每人4000韓元，折合約港幣22元。保守估計，自5月以來，與三星電子和SK海力士單一股票槓桿產品相關的課程，收入至少達44億韓元，折合逾2400萬港元。在散戶蒙受損失的情況下，協會卻透過強制課程帶來額外收入，而備受批評。但有報道指，協會計劃將相關費用，全部用於資助服役軍人、剛步入職場的年輕人等投資者教育用途。



編寫、報道：張詩民