港交所昨日舉行酒會慶賀H股在港上市30周年。三十年來有逾三百隻H股來港掛牌，計及中資股總數逾1430間，占香港上市公司總數超過一半。成就了香港作為國際金融中心地位，這三十年是如何走過？

1993年7月15日。首家國企H 股青島啤酒（0168 ）來港上市，為首批共9家H股來港上市掀開序幕，當年時任聯交所主席李業廣回想在1991年，內地需要從計劃機制走向市場機制，希望引進外資去更新設備及技術，但全國外匯儲備只有217 億美元，遠遠滿足不到企業所需。聯交所1992年向內地提交建議，讓國企來港上市集資，之後獲時任副總理朱鎔基支持。

據報道，當年被挑選為九家國企境外上市，原先是由上海石化(338)挑大樑，作為首家Ｈ股境外上市。但因為要考慮同期在美國預托證券掛牌，加上上石化規模大，架構內有不少政府職能，要上市就要把相關職能剝離，結果股份制時間耽誤了，被規模較小、架構較簡單的青島啤補上成為第一家H股。上石化較青啤上市遲了11日。有趣的是當日青啤在港上市，其祝酒儀式是飲啤酒而不是喝香檳。當時沒人想到這杯啤酒開啓了國企日後來港上市大時代，更推動香港從一個區域性金融市場，升級為全球領先的國際金融中心。

30年來H股市值已升至27.8萬億元，於港股占比亦從1993年的5%大幅提升到今天的77%。H股來港上市前，香港金融市場規模尚小，上市公司類型也比較單一，當年33隻恒指成份股也是地產公司為主，今天成分股增至80隻，包括H股在內中資股占逾2/3。

港交所主席史美倫早前接受訪問時表示，H股上市體現了「國家所需、香港所長」。特別是解決內地企業當時缺乏資金發展的問題；亦利用市場力量，加快國企改革，讓中資企業由國有制過渡至市場主導的股份制公司。更重要是這30年國企上市經驗，亦可應用於日後其他新市場，如鄰近香港的東南亞，區內本身便擁有巨大的潛在上市資源，當東南亞經濟日益發展，有關地區有望成為港股除內地外，另一個大型的上市來源地。

編寫、報道：勞家樂